AMB’den Euro Bölgesi için finansal istikrar uyarısı
Avrupa Merkez Bankası (AMB), Orta Doğu’da süren savaş, yükselen kamu borçları ve borsalardaki yüksek değerlemeler nedeniyle Euro Bölgesi finansal sistemine yönelik risklerin arttığı ikazında bulundu.
AMB’nin yayımladığı “Mayıs 2026 Finansal İstikrar Değerlendirme” raporunda, yatırımcıların jeopolitik ve mali riskleri gereğince fiyatlamadığı, piyasa algısının ise kısa müddette negatife dönebileceği vurgulandı.
Raporda, global finans sistemi ile gerçek iktisadın bu yıla çeşitli şoklara karşın güçlü başladığı, lakin bu direncin Orta Doğu’daki savaşın tetiklediği büyük jeoekonomik şok nedeniyle test edildiği tabir edildi.
Küresel ticaret ve milletlerarası işbirliğine yönelik belirsizliklerin yanı sıra kritik altyapılara yönelik siber güvenlik riskleri ve hibrit tehditlerin de arttığına dikkat çekilen raporda, finansal piyasaların güç arzındaki kesintilere ahenk sağlamaya çalıştığı belirtildi.
Bununla birlikte, pay senedi değerlemelerinin tarihi ortalamalara nazaran yüksek düzeylerini koruduğu ve kurumsal tahvil risk primlerinin global ölçekte düşük kalmaya devam ettiği kaydedildi.
Raporda, piyasa fiyatlamalarının jeopolitik ve politik belirsizliklere karşı kırılgan olduğu, aşağı taraflı mali ve makro-finansal risklerin ise yatırımcılar tarafından gereğince dikkate alınmadığı söz edildi.
AMB, kuvvetli jeoekonomik ortamda uygulanabilecek mali genişleme siyasetlerinin, yüksek borçlu Euro Bölgesi ülkelerinin kamu maliyesi üzerindeki baskıyı artırabileceği ve devlet tahvillerinde tekrar fiyatlamaya yol açabileceği ikazında da bulundu.
Gölge bankacılıktaki düşüş risk oluşturuyor
Raporda, banka dışı finansal aracılık bölümündeki kırılganlıkların sürdüğü belirtildi. Hedge fonları, para piyasası fonları ve özel brokerları kapsayan gölge bankacılık dalındaki düşük likidite tamponları ile yüksek portföy değerlemelerinin piyasa gerilimini artırabilecek mecburî varlık satışlarını tetikleyebileceği tabir edildi.
Özellikle ABD kaynaklı yayılma riskleri nedeniyle şeffaf olmayan ve birbirine bağlı özel piyasaların yakından izlenmesi gerektiği vurgulandı.