Orta Doğu’da devam eden çatışmalar fiyatlamalar üzerinde tesirli olurken, bu durum petrol piyasasında dalgalanmalara yol açarak pay senedi piyasalarına da olumsuz yansıyor.

ABD-İsrail ve İran ortasındaki çatışmaların tahlile kavuşacağına dair umutların azalması ve İran’ın Hürmüz Boğazı’nı kapalı tutacağını açıklaması piyasalarda risk algısının yüksek kalmasına neden oluyor.

Bunların yanı sıra petrol ve doğal gaz fiyatlarındaki dalgalanmaların enflasyon beklentilerini etkilemeye devam etmesi yatırımcıların odağında bulunuyor.

Fed’e yönelik faiz indirim beklentileri öteleniyor

Gelecek hafta ağır bir merkez bankaları takvimi öne çıkarken, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) gelecek haftaki para siyaseti toplantısında siyaset faizini değiştirmeyerek yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit tutması bekleniyor.

Orta Doğu’daki çatışmalar hem güç fiyatlarını hem de enflasyon kaygılarını artırırken, Fed’in bu yıl faiz indirimi yapacağına dair beklentiler güç kaybetti. Para piyasalarındaki fiyatlamalarda, Fed’in yılın birinci faiz indirimini temmuz toplantısında yapacağı beklentileri ötelenirken, yıl genelinde ise daha evvel 2 olan gevşeme adımı beklentisi 1’e düştü.

Makroekonomik data tarafında ise ABD’de Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), şubatta aylık yüzde 0,3, yıllık yüzde 2,4 ile beklentilere paralel arttı. Enflasyon yıllık bazda Mayıs 2025’ten bu yana en düşük düzeyinde kalmaya devam etti.

Analistler, şubat ayına ait enflasyon datalarının petrol fiyatlarında bu ay yaşanan dalgalanmanın tesirlerini şimdi yansıtmadığına dikkati çekti.

Bunlara ek olarak, ABD iktisadı 2025’in dördüncü çeyreğinde yüzde 0,7 ile yüzde 1,4 olan öncü varsayımların altında büyüdü. Ülke iktisadının geçen yıl üçüncü çeyrekte yüzde 4,4 büyüdüğünü anımsatan analistler, son çeyrekte büyümenin yavaşladığına işaret etti.

Dolar endeksi haftayı yüzde 1,5 artışla 100,4 düzeyinde tamamlarken, Brent petrolün varili ise yüzde 11,2 primle 101 dolardan haftayı kapattı.

Yatırımcıların teminat tamamlama satışları, dolar endeksindeki artış ve kar realizasyonlarıyla altın fiyatları negatif bir seyir izlerken, altının ons fiyatı haftayı yüzde 2,6 kıymet kaybıyla 5 bin 20 dolardan kapattı. Gümüşün ons fiyatı da yüzde 4,6 düşüşle 80,6 dolardan süreç gördü.

ABD’de gelecek hafta pazartesi New York Fed sanayi endeksi, sanayi üretimi, kapasite kullanım oranı, salı bekleyen konut satışları, çarşamba üretici enflasyonu, fabrika siparişleri, güçlü mal siparişleri, Fed’in faiz kararı ve Fed Başkanı Powell’ın basın toplantısı, perşembe toptan eşya stokları ve haftalık işsizlik maaşı müracaatları takip edilecek.

Avrupa’da AMB ve BoE’nin siyaset faizini sabit tutması bekleniyor

Avrupa borsalarında geçen hafta İtalya hariç negatif bir seyir izlenirken, gelecek hafta Avrupa Merkez Bankası’nın faiz kararı ve İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) faiz kararı yatırımcıların odağına yerleşti.

Para piyasalarında AMB’nin gelecek hafta 3 temel siyaset faizini değiştirmeyeceğine kesin gözüyle bakılırken, bankanın Orta Doğu’daki gerginliklerden ötürü beklenilenden daha erken sıkılaşabileceği öngörülüyor.

Ay başında faiz indirim beklentisinin öne çıktığı BoE’nin ise gelecek hafta siyaset faizini değiştirmemesi bekleniyor.

Avrupa genelinde güç fiyatlarındaki oynaklık ve jeopolitik belirsizlikler hisse piyasaları üzerindeki baskıyı artırmaya devam etti. Almanya’nın önde gelen iktisat enstitüleri yayımladıkları bahar raporlarında, güç fiyatlarındaki yükselişin enflasyonu tırmandıracağı ve alım gücünü zayıflatacağı ihtarında bulundu.

Kiel Dünya İktisadı Enstitüsü (IfW), enflasyonun yüzde 2,5’e ulaşacağını ve bunun tüketicilerin alım gücünde yüzde 0,6’lık kayba yol açacağını öngördü. Ifo Enstitüsü ise büyüme kestirimini 0,2 puan düşürerek bu yıl için yüzde 0,8’lik büyüme beklediğini açıkladı.

Bölgede iktisat yetkilerinin açıklamaları da yakından takip edilirken, Almanya Ekonomi ve Enerji Bakanı Katherina Reiche, Berlin’de yaptığı açıklamada, Almanya’nın stratejik petrol rezervlerinden 19,5 milyon varili hür bırakacağını duyurdu. Bu ölçü, ülkenin toplam petrol rezervlerinin yaklaşık beşte birine tekabül ediyor.

Öte yandan İngiltere, IEA üyesi ülkelerin stratejik petrol rezervlerinden 400 milyon varili koordineli halde özgür bırakma kararı kapsamında bu ölçünün 13,5 milyon varilini karşılayacağını duyurdu.

Söz konusu gelişmelerle geçen hafta İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 0,23, Almanya’da DAX endeksi yüzde 0,61 ve Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 1,03 düşerken, İtalya’da MIB 30 endeksi yüzde 0,37 yükseldi.

Salı günü Almanya’da Zew ekonomik itimat endeksi, çarşamba Euro Bölgesi tüketici enflasyonu, perşembe İngiltere’de BoE ve Euro Bölgesi’nde AMB faiz kararı, cuma Almanya’da üretici enflasyonu bilgileri takip edilecek.

Gelecek hafta Asya’da Japonya Merkez Bankası’nın para siyaseti kararları yakından takip edilecek. Bankanın siyaset faizini sabit tutması beklenirken, siyaset metninden alınacak iletilerin yatırımcıların tercihleri üzerinde tesirli olması bekleniyor.

Çarşamba dış ticaret istikrarı, perşembe Japonya’da BoJ’un faiz kararı, kapasite kullanım oranı ve sanayi üretimi takip edilecek. Japonya’da piyasalar resmi tatil nedeniyle cuma günü kapalı olacak.

Yurt içinde TCMB’nin faiz kararı takip edildi

Yurt içinde geçen hafta alış yüklü bir seyir izleyen Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi haftalık bazda yüzde 2,35 yükselişle 13.092,93 puandan kapandı. Gelecek hafta Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK) toplantı özeti yatırımcıların odağına yerleşti.

Geçen hafta TCMB, siyaset faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 37’de, gecelik vadede borç verme faiz oranını yüzde 40’ta, gecelik vadede borçlanma faiz oranını ise yüzde 35,5’te sabit tuttu.

Para Politikası Kurulu duyurusunda, jeopolitik gelişmelerin maliyet kanalı ve iktisadi faaliyet üzerinden enflasyon görünümüne tesirlerinin yakından takip edildiğini bildirdi.

Dolar/TL, haftayı evvelki haftalık kapanışın yüzde 0,3 üzerinde 44,2000’den tamamladı.

Gelecek hafta yurt içinde pazartesi bütçe istikrarı, salı konut fiyat endeksi, çarşamba TCMB’nin PPK toplantı özeti takip edilecek. Gelecek hafta Ramazan Bayramı tatili nedeniyle perşembe piyasalarda yarım gün, cuma ise tam gün süreç gerçekleştirilmeyecek.