1. Zayıflayan ekonomik bilgiler ve yüksek enflasyon
Moody’s Analytics Başekonomisti Mark Zandi, finansal piyasalarda manalı bir satış dalgası için gerekli şartların oluştuğunu belirtiyor.
ABD’de gerçek GSYH büyümesi yüzde 2’nin biraz üzerinde seyrederek yaklaşık yüzde 2,5’lik potansiyelin altında kalıyor. İstihdam artışı duraksamış durumda ve işsizlik oranı kademeli yükseliyor. ABD Merkez Bankası’nın tercih ettiği enflasyon göstergesi olan tüketim harcamaları ise yüzde 3 düzeyinde kalmaya devam ediyor.
Zandi’ye nazaran risk en çok pay senetleri ve şirket tahvillerinde ağırlaşsa da, son geri çekilmelere karşın kripto para, altın ve gümüş de baskı altında kalabilir.
2. Ticaret tansiyonu ve İran riski
Yeniden alevlenen tarife meçhullüğü ve İran’la mümkün bir çatışma ihtimali, riskli varlıklar için üst istikametli potansiyeli sınırlıyor. Jeopolitik tansiyonlar kısa vadede altına takviye verse de, ani gelişmeler sert fiyat düzeltmelerine yol açabilir.
3. Tahvil piyasasında kırılganlık ve bütçe açıkları
ABD Hazine piyasası da farklı bir belirsizlik kaynağı oluşturuyor. Zandi, kaldıraçlı hedge fonların, geri çekilen ABD Merkez Bankası ve global yatırımcıların bıraktığı kırılgan tahvil piyasasına girdiğini belirtiyor. Büyük bütçe açıkları ve globalleşmenin zayıfladığı bir dünyada ABD tahvillerinin inançlı liman statüsüne ait soru işaretleri riskleri artırıyor. Bu tablo, faizlerde ani sıçramalara taban hazırlayabilir.
4. Çin’de arz düşüncesi ve çok fiyat senaryoları
Çin’de ‘Çin Yeni Yılı’ sonrası yaşanan altın arz badiresi yükselişe ivme kazandırıyor. Kimi altın mağazalarının önemli arz kısıtları nedeniyle külçe satışlarını durdurduğu ve tatil öncesi kontratları iade ettiği bildiriliyor. Analistler, çok senaryolarda altının ons başına 10 bin dolara yönelebileceğini öne sürse de, bu cins sert hareketlerin kısa vadeli düzeltmeleri tetikleyebileceği ihtarında bulunuyor.
5. Kritik teknik seviyeler
Teknik tahlil tarafında da temkinli bir görünüm hâkim. Rashad Hajiyev, 5.160 dolar düzeyini değerli bir direnç olarak işaret ediyor. FXGold Analyst ise 5.100 dolar düzeyindeki kritik fiyat boşluğuna dikkat çekiyor. Bu düzeyin altında bir açılışın satıcıları güçlendirebileceği ve alım iştahını sınırlayabileceği belirtiliyor.
